“野蠻人”加速跨界環保：四郊多壘，央企已成合圍之勢

“國進民退”是近兩年的話題熱點，國資在多個行業都有著“獨領風騷”的勢頭，生態環境行業正是典型。在這些國資之中，我們注意到有一股特殊力量——央企，正在生態環境行業大顯身手，手握大量資金，喊著“千億”口號，在項目的搶奪、對環保企業的并購方面出手不凡，被稱作“野蠻人”，似乎正在改變生態環境行業的游戲規則。對央企來說，如何找準方向用對方法快速擴張是當前亟需解決的問題，而對眾多環保企業來說，“山雨欲來風滿樓”，在如何適應這樣的趨勢實現順勢而上的問題上更是焦慮重重。

辰于公司將以央企進軍生態環境行業為主題，以系列文章的方式，結合豐富的案例深入解析央企進軍生態環境行業的現狀、特點、模式、路徑，為央企未來的進一步擴張、環保企業的發展之策提供獨到的見解與思考。

本文為該系列的第一篇《四郊多壘，央企已成合圍之勢》。

四郊多壘，央企已成合圍之勢

我們對96家央企的生態環境發展實踐做了初步統計。截至2020年3月底，共有41家央企涉足生態環境領域[1]，其中26家專門設立了從事生態環境業務的子公司或平臺(見表1)。

廣泛布局，積極拓展細分市場

分細分行業看，這些央企中有30家央企進入水務行業，固廢行業20家，大氣行業14家，環境修復行業11家，環境監測、海洋環境保護行業各3家，水務、固廢市場成為央企首選、必爭之地。值得注意的是，環境修復領域由于剛進入發展期，因此涉足的央企數量較少，但卻是一個不可忽視的熱點領域(見圖1)。

圖1 41家央企涉足生態環保領域統計

1. 水務：相對成熟，央企首選

發展相對成熟的水務行業成為央企進軍生態環境市場的首選之地，30家央企入主水務行業，數量為六大領域之最。

在污水、供水等傳統水務市場，受PPP項目退潮，疊加金融去杠桿雙重影響，部分水務企業資金斷裂，央企憑借資金與品牌優勢入場。例如中交集團旗下中國城鄉在2019年6月收購碧水源10.18%的股份，之后在市場拓展上聯合中標哈爾濱、山東菏澤等多個數十億項目，效果立竿見影。中國節能則在近期控股國禎環保，借助其豐富的污水處理及項目運營經驗，加強其在水務領域的縱向延伸，布局全產業鏈。

在水環境綜合治理等新興市場，央企在政策加成下優勢更加明顯。例如三峽集團受命牽頭，探索水環境流域治理，建立社會資本廣泛參與的大保護生態，下屬的長江生態環保集團有限公司，作為內部實體平臺在2018年底成立，得益于三峽集團的鼎力支持，短短一年多時間相繼投資或成立了19家子公司，并通過投資興蓉環境、武漢控股等上市環保公司，迅速建立起龐大的生態環保企業群。

還有一些央企因內部市場需求大、標準高而切入。例如中石化作為特大型石油石化集團，內部存在大量的工業廢水處理需求，與威立雅合作多年。為進一步深化合作，雙方在2016年簽訂燕山石化基地的水循環優化管理協議，將合作范圍進一步擴展至整套水循環系統管理，涵蓋燕山石化基地內的冷卻水、除鹽水、工業用水、飲用水、冷凍水、污水以及消防用水，以及污水處理設施的升級改造。

2. 固廢：空間廣闊，必爭之地

隨著水、氣治理即將進入成熟期，固廢行業作為一個規模龐大并具有巨大發展潛力的市場，當之無愧地成為中國環境治理下一個“兵家必爭之地”。這樣一塊“兵家必爭之地”吸引了越來越多的央企“搶灘”，并展開了激烈的競爭。

初步統計，截至2020年3月底已有20家央企進入固廢行業，參與數量僅次于水務。這其中包含11家能源類央企、2家建筑類央企以及8家重工業類央企，它們的共同特點是其本身業務運轉過程中會產生大量工業廢物廢料，需要進行資源化利用或無害化處理。換言之，這些央企本身擁有龐大的內部市場，它們從內部市場出發，進行技術積累，同時培養內部團隊，并在時機成熟時向外擴展。

以中國能源建設集團有限公司旗下的葛洲壩集團為例，其主要收入來自于建筑行業、水泥生產，這些行業產生大量廢料以及可回收材料，于是葛洲壩借此大力研究建筑垃圾在道路新材料上的應用、水泥窯在處置固廢上的應用、可回收材料的回收再造等方面新產業，牢牢抓住內部市場，在再生資源回收利用、固廢處置領域發展得有聲有色。其他企業，如五礦集團以金屬礦產為核心主業，以此為契機開展礦渣、鋼渣處理與資源化利用;中國航天科工集團從事軍用、航天等重工業生產，于2016年收購凱天環保，開展重金屬廢渣治理等。

3. 大氣：上下協同，稱雄市場

隨著2018年“藍天保衛戰”打響，大氣治理進入攻堅階段。目前火電行業已達超凈排放，未來市場主要由運營驅動。非電行業中的鋼鐵行業治理和VOCs治理正或將成為非電治理主戰場，迎來轉瞬即逝的增長機會。

涉足大氣治理領域的14家央企主要是電力、石油、鋼鐵等能源類企業，這些央企的主營業務在運行過程中會排放大量廢氣，帶來發展可期的內部市場，通過設立子公司專攻大氣治理，不僅能協同增效，還能依托集團資源拓展外部市場。調研發現，盡管有百余家企業涉足火電大氣治理行業，但頭部企業大多是電力集團下屬子公司。

例如在火電脫硝投資市場中，我國五大電力集團下屬的環保公司包括國電龍源、華電科工、大唐環境、遠達環保等連續三年占據領先地位，其中大唐環境在大氣治理市場穩穩占據中國最大脫硫、脫硝特許經營商的位置，在火電運營市場的占有率超過20%，獨占鰲頭。

編輯：趙凡