看上去很美：2020年28家環保公司IPO成功

今年4月份，有感于科創板開啟給行業帶來的一縷微風，我寫了《環境產業與資本市場的十年愛恨》。

其中提到，“2020年，剛到4月份，已經有5家環境企業上市，其中三家科創板，一家中小板，一家主板。除了主板上市的三峰環境是國企，其他四家都是民企。今年也將是環境企業上市的 一個‘大年’”?”

前天看到環保圈公眾號的一篇文章說：根據《環保圈》不完全統計，截止12月14日，今年上市過會的環保企業已高達28家，成為環保企業上市IPO的“大年”。

果然是不折不扣的“大年”，10年來沒有過的景象：14家掛牌上市，還有14家已核準過會。

去年一共有10家環保公司上市，其中還有4家港股，A股只有6家。今年A股一下子就28家，這當中包括幾經波折的環保名企金達萊、北京建工修復。

陽光普照的一年

相比很多互聯網企業，上市對環保行業企業來說更重要。拋開其他因素，單就募資難易程度、估值等來比較，環保企業太不容易了。

很多互聯網企業、尤其是大塊頭的獨角獸為什么一再宣稱不著急上市?不少是因為他們估摸著以其現有的狀態，跑去IPO的估值可能會低于最近一輪私募股權融資的估值。那樣就徹底人設崩塌了。

所以他們一定要結合市場占有率的變化、營收、業績和用戶規模增速、業績拐點等因素，挑個他們認為最靚的時點、打扮得漂漂亮亮再啟動IPO。

環保企業就有點拖不起、等不起，早上市好處多多。

今年對于要上市的環保企業來說，是陽光普照的一年，這陽光來自A股市場，照的不光是環保領域。

以A股市場來看，2020年前8個月IPO公司數量已經超過了2019年全年。僅是8月份，就有63家公司在A股市場完成IPO。2020年前8個月，A股有227家公司完成IPO，而2019年，僅有203家公司完成IPO。

一個重要原因是，2019年6月科創板開板，2020年6月創業板試點注冊制改革。

6月12日，證監會發布了《創業板首次公開發行股票注冊管理辦法(試行)》、《創業板上市公司證券發行注冊管理辦法(試行)》《創業板上市公司持續監管辦法(試行)》和《證券發行上市保薦業務管理辦法》，自公布之日起施行。

與此同時，證監會、深交所、中國結算、證券業協會等發布了相關配套規則。宣告證監會創業板改革和注冊制試點開始。

安永發布的數據顯示，上交所IPO數量與籌資額在全球資本市場奪得雙料冠軍。

按照目前科創板和創業板上市條件，企業只要沒硬傷就都能上。

根據《今年過會上市28家!深挖環企集體IPO背后》一文，“8家凈利潤約在4千萬-1億元之間，凈利潤最低的是武漢路德環境公司，2019年實現歸母凈利潤4406萬元，加上2018年凈利潤1829萬元，剛過了科創板規定累計凈利潤不低于5千萬的上會門檻。”

所以，明年環保領域估計還會有一批符合條件的公司上市。

E20水網固廢網公眾號文章《“膜”力全開，從“鳳毛麟角”到“群‘膜’起舞”》一文中說：嘉戎技術、開創環保、海普潤等膜技術企業在為沖擊IPO積極準備著。

上市不是終點

許多公司說上市不是終點，確實不是。

現在已上市的環保公司，除了國企，大部分企業的市值在60億以下。

至少目前，在中國，上市平臺還是稀缺的，還是上市環保企業的獨特優勢，但不能做大，這反映了環保民營企業在成長過程中確實面臨著瓶頸。

客觀講，能夠在A股上市的環保民營企業老板，無疑是人中龍鳳，在環保行業，在其地域內都屬于非常杰出的人物，他們有著成功企業家所具備的一些共同特質，值得我們所有人尊敬。但為什么其中大部分都沒辦法進一步飛躍和突破市值的瓶頸呢?

環保行業的發展階段和競爭格局大相徑庭，客觀條件不可一概而論。但結合老板個人的風格、氣質和行事方式，也會有所啟示。

比較制約民營企業發展的一些老板個人特質有這些：

本身就不想搞那么大，所謂雄心壯志不夠。

有些老板可能是本細分行業的冠軍，上市后生活安逸，呆在舒適區內不愿意出來，沒有做大的雄心和抱負。

也有的老板志不在此，覺得上市就是一種責任，以后就去做自己喜歡做的事情去了。這種屬于價值觀的差異，他們不覺得一定要做大，所以無可厚非。

想搞大，但沒有高水平人才追隨。

有些老板對他人不信任，其他高管淪為跑腿辦事的執行角色，沒有任何發言決策權。有些則對錢財和利益比較愛惜，不肯在人才上過多花費。這兩點都有或者只有一點的結果都是很難吸引到一流人才、并容易流失人才。

眼光和學習能力。

在環保領域探索和擴張，在朦朧的前進路上找到正確方向，這有賴于老板如何正確理解這個快速變化的世界、快速學習的能力、開放包容的心胸和果敢決斷的眼光。固步自封不行，不學不思不行，剛愎自用不行，謀而無斷也不行。

有些老板喜歡和各領域精英交流、也愛接受新事物，經常參加各行各業活動，但幾年下來，聽來一肚子八卦和天文地理知識，也沒找準如何結合自身實際切入新的產業發展方向。

合作共贏意識。

在很多場合，工作執行團隊可以盡職盡責錙銖必較、談判爭取合理的商業利益，但那是“術”;老板自己則需要看準“道”，保持頭腦清醒，判斷大勢和方向，不過多陷入是否公平分配的泥潭，更多地看長線結果和遠期價值，否則無法有長期利益。

長袖善舞意識。

環保民企相比國企，執行力一般都不會差。但也并非所有民企老板都長袖善舞，有些老板性格內向，不愿意去運作和鞏固各方面的利益關系，也不愿通過人才和組織建設去彌補這塊短板，寧可在家鉆研技術，也不出門半步，要開拓進取、干點新事情，自然艱難。

我本無資格評價人家，權且作為一個商業觀察者的視角吧。

滾滾長江東逝水，浪花淘盡英雄。愿環保行業的英雄們在新時代繼續搶得自己的潮頭。

編輯：趙凡