多行業聯合解讀《藍天保衛戰計劃》

差別化電價：初期對完成的企業予以適當電價政策支持；逾期未完成的可加價不高于0.1元/千瓦時。

錯峰生產：達到超低排放的，不予限產或少限產；不達的加大調控力度。

稅收：環保稅，排放濃度低于標準的50%，減稅50%；環境保護專用設備稅收抵免優惠政策；減免綠色貨運增值稅。

全國燒結及球團機改造市場約1010億元。全國燒結機約900臺，按7000萬元/臺進行估算，預計燒結機超低排放改造市場空間總量為630億元。根據河北的燒結機與球團機的比例（242臺燒結機、145臺球團機），推算全國燒結機和球團機合計市場空間約1010億元。此外高爐、轉爐等環節也將貢獻部分市場。

2020年底前鋼鐵超低改造市場約539億元。根據改造進度目標要求，則2020年底前要完成改造比例約53.3%，對應燒結及球團機改造市場空間約539億元。

2018年6月4日，河北環保廳等4部門印發《河北省推行企業環?！邦I跑者”制度實施方案》，企業自愿參加，由第三方收集申報材料、組織初步評審、現場核實等，遴選出環保“領先者”，該方案實施差別化環境政策，加快重點行業綠色轉型和高質量發展。

亮點包括：

環保地位及話語權提升：2015年6月25日，四部委（財政部、國家發改委、工信部、環保部）印發《環?！邦I跑者”制度實施方案》時，牽頭方是財政部，該方案地方推進緩慢。目前河北落地推行時，牽頭方已變為環保廳，其余順次為財政廳、省發改委、工信廳。

首批征集行業：水泥、鋼鐵、玻璃、焦化、垃圾發電、碳素生產及供熱發電企業。

數量：每個行業3-5家，寧缺勿濫。

對環?！邦I跑者”企業的激勵措施：1）在重污染天氣應急管理期間，可不列入停（建）限產清單，直接兌現企業經濟收益。2）市級形成區內其他可替代總量指標將優先安排。3）省級“一對一”幫扶，協調解決相關問題。

環衛服務：2020年城市建成區機械率70%

《計劃》要求提高道路機械化清掃率，2020年底前，地級及以上城市建成區達到70%以上，縣城達到60%以上，重點區域要顯著提高。

按照住建部統計數據，指標完成壓力較小，2016年底道路清掃面積達79.5億平方米，其中機械化的面積的47.5億立方米，占比達59.7%，同比增長4.2pct，而2013-2016年每年的機械化率分別提升了1.6/6.0/5.1/4.2pct，故2016年之后距目標還差10.3pct的任務完成難度不大。同理2016年縣城的機械化率已達50.7%，距目標僅差9.3pct，其2013-2016年的機械化率分別提升了4.1/2.6/9.1/7.2pct，故推斷完成壓力相對較??；但比例仍存提升空間，可超目標完成，環衛機械設備在2020年前每年的市場空間規模可得到保持。

鋼鐵：河北鋼鐵控制在2億噸，煉焦比控制0.4

《計劃》提出：各地完成生態保護紅線、環境質量底線、資源利用上線、環境準入清單編制工作，明確禁止和限制發展的行業、生產工藝和產業目錄。修訂《產業結構調整指導目錄》，提高重點區域過剩產能淘汰標準。重點區域加大獨立焦化企業淘汰力度，京津冀及周邊地區實施“以鋼定焦”，力爭2020年煉焦產能與鋼鐵產能比達到0.4左右。嚴防“地條鋼”死灰復燃。2020年，河北省鋼鐵產能控制在2億噸以內；列入去產能計劃的鋼鐵企業，需一并退出配套的燒結、焦爐、高爐等設備。

加大區域產業布局調整力度。加快城市建成區重污染企業搬遷改造或關閉退出，推動實施一批水泥、平板玻璃、焦化、化工等重污染企業搬遷工程；重點區域城市鋼鐵企業要切實采取徹底關停、轉型發展、就地改造、域外搬遷等方式，推動轉型升級。

將京津冀及周邊地區大氣污染防治協作小組調整為京津冀及周邊地區大氣污染防治領導小組；建立汾渭平原大氣污染防治協作機制，納入京津冀及周邊地區大氣污染防治領導小組統籌領導；繼續發揮長三角區域大氣污染防治協作小組作用。

河北焦化比例控制在0.4首次提出，利空焦炭、利多鋼鐵（目前比例約為0.45）；河北鋼鐵產能控制在2億噸以內，前期也提過3年去化4000萬噸，政策思路保持一致，限產區域擴大到汾渭平原（包含山西省晉中、運城、臨汾、呂梁市，河南省洛陽、三門峽市，陜西省西安、銅川、寶雞、咸陽、渭南市以及楊凌示范區等）。

建材：資源價值、龍頭優勢將得體現

《計劃》列出的環保輻射范圍較此前“2+26”城市有所擴大，環保約束力度升級。與此前出臺的“2+26”錯峰停產城市相比，本次藍天保衛戰劃定重點區域覆蓋面更廣，如長三角等部分華東市場也首次被覆蓋。我們認為對水泥有一定影響：華東市場目前處于供需較平衡局面，如若有進一步環保約束發生，那么將強化區域邊際供需關系，進而帶來顯著價格彈性，華東水泥企業華新水泥、海螺水泥、上峰水泥、萬年青受益。同時，陜西市場也被納入重點區域，山西納入城市也有所增加，通過環保手段來改善本身偏過剩的區域供需關系，進而帶動價格彈性釋放；利好區域龍頭企業金隅股份、冀東水泥（金隅股份、冀東水泥約20%產能分布在山西和陜西兩省）。

《計劃》提出要“推進露天礦山綜合整治”，行業資源價值得到體現。目前國內石灰石礦山分布不均勻，且更多被大企業占據，在政策管制趨嚴情況下，行業面臨新一輪洗牌，具備資源稟賦的大企業話語權和定價力得到提升；同時礦山資源供應緊缺進一步強化熟料資源屬性，進而對水泥價格形成支撐，在這一過程中，自采比例高的龍頭企業受益，如海螺水泥、華新水泥。

《計劃》提出更嚴格的差別電價策略。不同產線結構的工藝水平不一，落后小產線能耗水平更高，《計劃》提出“對限制類、淘汰類企業大幅提高電價，支持各地進一步提高加價幅度”，“全面清理取消對高耗能行業的優待類電價以及其他各種不合理價格優惠政策”。我們認為政策會帶來落后企業的成本增加，工藝水平更先進的大企業比較優勢更為突出。

編輯：張偉